上半年ABS市场风云变幻下半年走势探析

一、走势回顾

由图可见，今年上半年，一季度ABS市场经历了冲高回落，二季度ABS市场在15000元/吨附近震荡的走势。以华东市场普通ABS为例，一季度最高涨至16800元/吨;2月下旬开始震荡下跌，最低下探至5月中旬14300元/吨，随后窄幅上行震荡调整，截至6月26日收盘15100元/吨。相较2016年上半年的走势有较为明显的区别。

很明显今年一季度市场的上行动力主要源自上游原料，因为1月苯乙烯涨至10800元/吨，春节归来又涨至上半年最高位12200元/吨。

上半年苯乙烯走势

今年上半年，12月份，张家港苯乙烯市场走势较为坚挺，尤其是2月初张家港苯乙烯市场在春节后暴涨，但是节后货源未能及时消化，终端继续按需拿货为主，导致企业库存压力逐渐增大，进而打压苯乙烯价格。

苯乙烯工厂开工率方面:

今年开工率较2016年略有下降，但总产能仍有提升。至截稿日，国内苯乙烯总产量约311.2万吨，较2016年上半年的280.5万吨增加30.7万吨，增幅10.94%。

二、后市探析

现货供应面

在行业延续较高利润的情况下，石化企业开工率将会得到一定保证，整体产量有望较去年继续增长，不过社会库存的积累或将对后市价格形成较大压力。

上游原料面

由于苯乙烯库存的增减会左右市场心态，令多空双方呈现胶着态势。所以在现货市场保持“买涨不买跌”的心理下，观望情绪将会加重，预计苯乙烯的价格将会在短期内继续在区间震荡。

下游需求面

目前白电企业开工率依然较高，原料需求将继续得到一定保障。不过随着白电库存逐步增加，预期原料需求会有所降低。而随着810月份传统生产旺季的临近，出口小家电制品将再次赢得关注，或能为ABS市场带来一定提振效应。

综上所述，下半年ABS市场走势短期可控，中后期阶段性行情可期，比如在810月出口需求回暖的支撑下的市场反弹，但仍需警惕市场再度走软风险。

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