膜天膜核心技术不稳定资金链存断裂

发布时间：2020-03-04 15:59:47 阅读：次来源：射频卡厂家

天津膜天膜科技股份有限公司主要从事超、微滤膜及膜组件的研发、生产和销售，公司本次拟发行2900万股，发行后总股本11600万股，拟于深交所创业板上市。中国证监会3月20日晚间公告，天津膜天膜科技股份有限公司首发申请，公司申请获通过。但本报记者通过对其招股书的梳理，发现膜天膜科技的IPO之路存在诸多隐忧！

存货和应收账款的持续增加，资金链或有断裂风险

招股书中显示，2009年至2011年，公司存货分别为4,638万元、8,462万元和11,204 万元，截至2011年，存货已经过亿元，占公司各期末流动资产比重大约分别为37%、48%和41%。另一方面，公司应收款也从2009年的4,044万元，2010年的4,313万元，一下猛增到2011年的6,566万元,增幅高达152%，存货连同应收账款总金额已经达到17,770万元，17,770万元是其2011年营业成本的12,897万元的1.38倍！存货连同应收账款总金额占用较多的营运资金，影响公司资金的运行效率，如公司不能及时募集到资金维持资金运转，资金链或有断裂风险。

核心技术持续开发的不确定性风险

天津工业大学作为公司的实际控制人，也是公司的核心技术支持部门，但该校以及该校控制的企业及其下属企业在承担科研项目过程中形成的任何与本公司及其下属企业的主营业务相关的专利、技术并适用商业化的，膜天膜其下属企业只有优先转让权！这就是说相关的专利和技术有转给他人的风险！公司的核心或相关专利有被他人占有的风险系数高！公司核心技术并不具备独立性，且具有断裂的风险！公司前景令投资者担忧！